證券時報
張達
2026-03-05 18:39
近日來商業(yè)航天板塊火爆異常，作為衛(wèi)星唯一高效、長期穩(wěn)定能源形式的太空光伏，也被眾多機構(gòu)稱為“貫穿2026年的最強電新主線之一”。
什么是太空光伏？
要理解太空光伏的邏輯，首先要回答：為什么非得把電站建到天上？
太空是能源的“稀缺孤島”，光伏幾乎成了太空供電的必然選擇。
在功能衛(wèi)星、算力星座的設(shè)計軌道環(huán)境中，乃至未來火星基地，太陽能是唯一能夠?qū)崿F(xiàn)長期、穩(wěn)定、輕量化供電的能源形式。在極端環(huán)境中，持續(xù)能源的選擇面極為有限，化學(xué)電池能量密度有限且無法自主補充；核能力系統(tǒng)成本高昂、審批復(fù)雜，相比之下，光伏技術(shù)可以直接、持續(xù)性地將豐富的太陽光能量轉(zhuǎn)換為電能，并且具備“高效、輕質(zhì)、低成本、柔韌、抗極端環(huán)境”等特性，滿足大規(guī)模、高功率衛(wèi)星的部署和設(shè)計趨勢。
數(shù)據(jù)來源：NASA，電科藍天招股說明書
與飽受大氣層、天氣、晝夜困擾的地面光伏相比，太空可謂是太陽能發(fā)電的“天選之地”。
地球大氣層對陽光的削弱作用較強，大氣層中的氣體分子（如氮氣、氧氣等）、水汽、塵埃等會對陽光產(chǎn)生散射與吸收。在太空，沒有了屏障，太陽能電池板能夠盡情接收能量，發(fā)電效率大幅提升。據(jù)估算，在太空中相同面積的太陽能電池板接收的光能，相比地球表面某些地區(qū)可高出2-3倍之多。
太空具備近乎無盡的光照時間。地球上太陽能發(fā)電裝置只有白天能夠運行，以地球同步軌道為例，衛(wèi)星式的太陽能電站運行在此軌道上，其周期與地球自轉(zhuǎn)周期相同，相對地球位置基本固定，大約99%的時間都沐浴在陽光之下，幾乎不存在光照中斷的困擾，對于需要穩(wěn)定能源的領(lǐng)域，如數(shù)據(jù)中心、航天設(shè)施等意義非凡。
太陽輻射角度穩(wěn)定。地球上不同維度上，太陽高度角隨著季度和時間變化無常，單位面積接收的太陽光能量并不穩(wěn)定，而在太空中，位置設(shè)計合理的情況下，太陽能電池板能夠穩(wěn)定高效地將光子轉(zhuǎn)化為電能。
微波傳能，從科幻到現(xiàn)實的“最后一公里”。
太空光伏利用太空中的光伏電池板收集太陽能，還能將產(chǎn)生的電力通過微波傳輸回地球。微波傳輸電力原理是先通過微波轉(zhuǎn)換器將電能轉(zhuǎn)換成微波，再通過微波發(fā)射天線將微波傳輸至地面接收站，地面再將接收到的微波通過轉(zhuǎn)換器將其轉(zhuǎn)換為電能，其理論傳輸損耗較低。
1958年美國"先鋒一號"衛(wèi)星首次用硅電池供電時，效率僅6%；2000年砷化鎵三結(jié)電池將效率推至30%，但成本高達1000元/W，只能供軍方和高端衛(wèi)星使用。
2025年出現(xiàn)大轉(zhuǎn)折：中國"逐日工程"試驗衛(wèi)星實現(xiàn)微波傳能2000盞LED燈點亮，馬斯克星艦火箭回收使發(fā)射成本暴跌90%，地面光伏技術(shù)開始向太空"降維打擊"。
成本與技術(shù)的雙重突破，如同擰開了禁錮已久的閥門，讓商業(yè)邏輯開始流動。
資料來源：《圓柱形模塊化空間太陽能電站建設(shè)方案》
市場空間如何？
技術(shù)可行之后，需求在哪里？
首先是低軌衛(wèi)星大爆炸，千億級“太陽翼”市場登場。
當(dāng)前全球低軌衛(wèi)星部署進入爆發(fā)期，在ITU“先登先占”規(guī)則驅(qū)動下，各國密集申報星座以鎖定稀缺軌道與頻譜資源，全球已申報低軌衛(wèi)星總數(shù)超10萬顆，其中美國約4.5萬顆，SpaceX規(guī)劃4.2萬顆領(lǐng)跑；中國約5.3萬顆，規(guī)?？壳暗挠星Х?、GW（國網(wǎng)）、鴻鵠三號、吉利未來出行等星座，機構(gòu)測算年發(fā)射1萬顆衛(wèi)星有望帶來近2000億太陽翼市場空間。
當(dāng)前近地軌道在軌活躍衛(wèi)星1.2-1.3萬顆，根據(jù)高盛預(yù)測，未來五年全球或?qū)⒂谐^7萬顆低軌衛(wèi)星發(fā)射升空，數(shù)萬顆規(guī)模的星座申報及發(fā)射入軌將直接轉(zhuǎn)化為對高性能光伏電池的剛性需求，未來空間可觀。
數(shù)據(jù)來源：東吳證券研究所
太空算力，則將打開萬億級遠期想象。
太空算力是AI算力體系從地面向軌道空間延伸的全新范式。太空算力是在地球低軌或中軌衛(wèi)星中部署的具備推理與訓(xùn)練能力的模塊化服務(wù)器節(jié)點，形成“軌道數(shù)據(jù)中心”，可執(zhí)行大規(guī)模AI運算，協(xié)同完成數(shù)據(jù)處理任務(wù)，超越傳統(tǒng)衛(wèi)星“感知+回傳”的功能，具備自治智能、實時響應(yīng)、分布式協(xié)作等特性。太空數(shù)據(jù)中心建設(shè)有望打開太空光伏遠期想象空間。
當(dāng)前，全球主要經(jīng)濟體已競相啟動實質(zhì)性布局，海外Starcloud與歐盟Google也分別提出了建設(shè)太空算力的宏偉藍圖，太空算力網(wǎng)絡(luò)正加速從概念構(gòu)想邁向規(guī)?；渴鸬男码A段。國內(nèi)北京“辰光一號”、之江實驗室三體計算星座等已啟動技術(shù)驗證，目標(biāo)構(gòu)建GW級天基算力。若后續(xù)構(gòu)建10GW太空算力系統(tǒng)，太陽翼市場規(guī)?；蜻_數(shù)萬億元。
數(shù)據(jù)來源：東吳證券研究所
興業(yè)證券研究院同樣表示，基于砷化鎵外延片約20萬元/平方米的市場價格測算，若發(fā)射4000顆衛(wèi)星且單星太陽翼平均面積達100㎡，對應(yīng)的太空光伏市場規(guī)模約為800億元；若未來能達到每年100GW的數(shù)據(jù)中心部署，則市場空間有望達數(shù)千億規(guī)模甚至萬億級別。
資料來源：興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院測算與整理
相關(guān)企業(yè)有哪些？
在這場新的太空競賽中，中國并未缺席，一批企業(yè)已在核心環(huán)節(jié)卡位。
當(dāng)前電池片龍頭布局鈣鈦礦疊層的鈞達股份，或是太空光伏引領(lǐng)者之一。作為專業(yè)化電池片頭部制造商，公司經(jīng)歷了BSF→PERC→TOPCon一系列電池技術(shù)路線迭代，是全球光伏電池出貨量領(lǐng)先的供應(yīng)商之一。
2025年12月22日，公司公眾號發(fā)布與尚翼光電正式簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》相關(guān)情況，將以戰(zhàn)略股東身份對尚翼光電進行股權(quán)投資。尚翼光電核心技術(shù)源于中科院上海光機所，是國內(nèi)稀缺的衛(wèi)星電池專業(yè)生產(chǎn)商，目前已完成太空環(huán)境下鈣鈦礦材料第一性原理驗證。
東方日升是HJT技術(shù)全球領(lǐng)先企業(yè)，公司異質(zhì)結(jié)產(chǎn)品包括n型以及p型系列，其中p型超薄異質(zhì)結(jié)系列產(chǎn)品為特種產(chǎn)品，在超薄電池應(yīng)用（＜70um）、生產(chǎn)成本、比功率、卷迭式衛(wèi)星太陽翼適配（柔性）、抗輻射等方面具有綜合比較優(yōu)勢。截至2025年，公司已有3年出貨歷史，累計出貨已達數(shù)萬片，客戶分布于歐美地區(qū)。
此外，公司已積極開展疊層電池技術(shù)的研發(fā)儲備，經(jīng)國家太陽能光伏產(chǎn)品質(zhì)量檢驗檢測中心認證，公司全球光伏研究院研發(fā)的鈣鈦礦/晶硅異質(zhì)結(jié)疊層太陽能電池實現(xiàn)了30.99%的轉(zhuǎn)化效率。
上海港灣旗下子公司上海伏曦炘空是為衛(wèi)星、探測器、無人機等各類空間飛行器提供能源系統(tǒng)保障，其能源系統(tǒng)產(chǎn)品已累計保障16顆衛(wèi)星順利發(fā)射，40余套衛(wèi)星電源系統(tǒng)、太陽帆板及結(jié)構(gòu)機構(gòu)正持續(xù)在軌穩(wěn)定運行。
此外公司布局了鈣鈦礦太陽能電池的空間應(yīng)用研發(fā)，以天雁24星遙測數(shù)據(jù)為例，公司鈣鈦礦太陽電池在軌穩(wěn)定運行9個多月，對比入軌初期遙測數(shù)據(jù)，在同等光照條件下（約52°~57°），鈣鈦礦太陽電池輸出電壓較為一致，約2.8V~3.0V，輸出電壓幾乎無衰降。
邁為股份是HJT整線設(shè)備頭部供應(yīng)商，其太陽能電池生產(chǎn)設(shè)備主要為HJT異質(zhì)結(jié)高效電池生產(chǎn)線以及可用于多種電池工藝路徑的全自動太陽能電池片絲網(wǎng)印刷線。公司自主研發(fā)了年產(chǎn)能200MW大尺寸(G12半片)鈣鈦礦/異質(zhì)結(jié)疊層電池整線設(shè)備，并于2025年12月成功取得首個商業(yè)化整線訂單。
捷佳偉創(chuàng)同樣是光伏電池設(shè)備龍頭，布局了TOPCon、HJT、XBC、鈣鈦礦及鈣鈦礦疊層等高效、超高效光伏電池技術(shù)路線。2025年，公司在鈣鈦礦設(shè)備出貨方面實現(xiàn)多點開花，推出工業(yè)級壓電噴墨打印鈣鈦礦薄膜技術(shù)，并順利出貨噴墨打印設(shè)備；9月出貨GW級磁控濺射立式真空鍍膜設(shè)備，可同時滿足兩片1.2m×2.4m基板生產(chǎn)。
太空環(huán)境特殊膜材料供應(yīng)商中的瑞華泰，其航天航空用MAM產(chǎn)品系依托自主研發(fā)的PI復(fù)合薄膜生產(chǎn)技術(shù)制成，具有良好的尺寸穩(wěn)定性與高溫密封性能，目前供應(yīng)中國運載火箭技術(shù)研究院，應(yīng)用于我國運載火箭，截至2025年中期，相關(guān)產(chǎn)品空間搭載評價反饋良好。
太空光伏的敘事，遠不止于“把光伏板送上天”。它本質(zhì)上是人類能源攝取方式的又一次維度躍升——從被動接受地球表面的零星陽光，到主動在太空軌道建設(shè)“能源前哨站”。
當(dāng)軌道成為新的戰(zhàn)略資源，誰能為太空中的AI巨腦和數(shù)字城邦穩(wěn)定供電，誰就可能掌控下一個時代的命脈，接下來就看誰能第一個在太空插旗了。
